Пресс-Центр

Производственный сектор Китая замедляется четвертый месяц подряд. Данные о новых экспортных заказах не смогли прибавить оптимизма из-за сравнительно худших показателей с январем месяцем. Долговой кризис в Европе продолжает оказывать негативное влияние на страну, в связи с тем, что одна третья часть экспорта Китая приходится на Европу. Министерство торговли разрабатывает новые налоговые льготы для стимулирования экспортеров. Вчерашнее решение Народного Банка Китая снизить резервные требования для банков выглядит своевременным. Индекс PMI от HSBC вырос в феврале до 49.7, по сравнению с январскими 48.8.Индекс новых экспортных заказов упал до 47.4, в январе показатель находился на отметке 50.4.

Второй пакет помощи Греции поможет избежать дефолта прогнозируемого через три недели, когда стране нужно погасить €14,5 млрд. по своим облигациям. В 2011 году ВВП страны сократился почти на 7% вместо ожидаемых 6%, в связи с этим новые вливание могут лишь оттянуть время.
План предусматривает выделение Греции 130 млрд. евро и списание частными кредиторами 70% находящихся у них греческих долгов. Греция со своей стороны обязалась урезать расходы в этом году на 3,3 млрд. евро или 1,5% ВВП и отправить в трудовой резерв 15 тысяч работников госсектора. Одновременно Греции нужно активизировать приватизацию и выручить только в этом году 4,5 млрд евро от продажи госимущества. Несмотря на то, что доля Греции в экономике Европы не достигает и 3%, многие аналитики привязывают судьбу еврозоны с ситуацией в Греции

МВФ предоставит Греции одну десятую часть транша от второго пакета финансовой помощи. Остальная часть денег ляжет на плечи евро соседей по валютному блоку. Договоренность о льготных займах благодаря содействию фонда уже есть: €30 млрд. - Греции, €26 млрд. - Португалии, €22,5 млрд. - Ирландии. Часть денег второго пакета финансовой помощи, а именно €23 млрд., пойдет на финансовую поддержку греческих банков, которые массово теряют клиентов из-за экономической ситуации в стране. Решения ЕС касательно Греции будут объявлены сегодня после заседания Еврогруппы. Заемщик выполнил главное условие тройки кредиторов, сэкономив €325 млрд. бюджетных денег. Закон о сокращениях расходов должен быть принят до конца февраля.

В списке по пересмотру рейтинга Moody's фигурируют 17 крупнейших мировых финансовых организаций, а так же 114 европейских банков столкнулись со снижением кредитных рейтингов. Основными причинами называются: ухудшение операционной среды, не доверие инвесторов, что снижает вероятность увеличения выручки в долгосрочной перспективе, маленькие спрэды и т.д.

За последний квартал 2011 года ВВП Франции вырос на 1,7%. С каждым кварталом наблюдалось снижение затрат французов и увеличение торгового дефицита до €70 миллиардов и безработица составляет уже 9%. В третьем квартале прошлого года постоянной зарплаты лишились более 30 тысяч человек. В стране начался системный кризис, борьба с которым требует перестройки мышления и моделирования комплексных мер по борьбе с «недугом»: первым делом предлагается увеличить внутренний спрос, который может быть достигнут только с помощью хорошего уровня промышленности. Более того, дефицит бюджета составляет сейчас 5,5% ВВП; по прогнозам МВФ, в этом году он снизится до 4,8%. Государственный долг, составляющий сейчас 87% ВВП, может увеличиться до 90%.

Евро практикует медвежье отношение против основных резервных валют. Американский доллар закрылся в снижением против японской йены (-0,01%), вырос против швейцарского франка (+0,26%), против британского фунта (+0,39). Казахстанский тенге закрылся в нейтральной зоне против доллара США и снизился против евро (+0,03%).

В 2011г. экономики развивающихся и развитых стран претерпели серьезный спад: безработица растет быстрыми темпами, внутренний спрос все время сокращается и правительственная программа стимулирования и жесткой экономии не имеет эффекта.

Мир в ожидании запуска программа LTRO II (неограниченное кредитование банков сроком на три года по ставке 1% годовых), которая составит €680 млрд., превзойдя первую почти на 40%. Высвобождение дополнительной ликвидности приведет к спасению Греции и снижению давления в еврозоне. По мнению многих аналитиков ЕЦБ мог бы активно участвовать в спасении Греции. Для этого не обязательно списывать все долги. Можно просто компенсировать разницу между рыночной стоимостью облигаций, находящихся во владении регулятора, и льготной ценой, по которой он их приобрел. По оценкам экспертов, сумма достигает €11 млрд. И примерно столько же, если верить экспертам, нужно для того, чтобы переговоры с частным сектором успешно завершились.

Испания начала ужесточение нормативов финансового сектора. Банки страны до конца года должны увеличить резервы для покрытия потерь по "токсичной" ипотеке на €50 млрд. Организации, не имеющие возможности увеличения резервной части денег должны будут подать заявление на слияние или обратиться в специальный фонд за помощью.Государство будет подталкивать банки распродаже активов и невыкупленных домов по бросовым ценам. По официальным оценкам, на рынке недвижимости около 687 тыс. "лишних" домов. По неофициальным - до 1.6 млн. при населении в 42 млн. человек. В собственности испанских банков скоплена ипотека на €175 млрд.

Горнопромышленная компания Xstrata и крупнейший сырьевой трейдер Glenсore подумывают о слиянии. Glenсore уже является владельцем 34% Xstrata. На сегодняшний день капитализация Xstrata оценивается в €40 миллиардов и в списке крупнейших горнодобывающих компаний стоит на четвертом месте. Glenсore идет следом с рыночной капитализацией в €36млрд. Объединение двух промышленных гигантов приведет к увеличению рыночной капитализации до €60млрд., при этом повысив рейтинг компании до второго почетного места после Rio Tinto (€68млрд.).

Португалия разместила краткосрочные облигации (3 и 6 месяцев) на сумму в €1,5 млрд. В связи с тем, что ставки по долговым бумагам снизились по сравнению с предыдущим аукционом (3-месячные бонды подешевели с 4,3% до 4,7% годовых), спрос был высоким. Рецессия мешает Португалии сокращать дефицит бюджета и кредиторы опасаются повторения греческого спектакля. Есть вероятность, что стране потребуется новый пакет помощи со стороны ЕС и МВФ. Ставки по 10-летним португальским бондам в среду оставили отметку в 15%, но и это вдвое выше уровня, при котором страна, как считается, еще может обслуживать свои долги

Вчера на саммите ЕС 25 из 27 стран Объединённой Европы приняли договор о бюджетной стабильности. Чехия и Великобритания отказались подписать пакт о бюджетной дисциплине, заявив, что данный шаг не решает фундаментальных проблем. По условиям договора, дефицит бюджета страны не должен превышать 0,5% ВВП. Вопрос о выделении Греции второго транша не рассматривался. Тем временем срок выплаты в размере €14млрд. приближается. Председатель Европейского совета призвал частных инвесторов прийти к соглашению с Афинами к концу этой недели. Греция просит списать частных инвесторов 50%- греческих бондов для уменьшения общего объема долга до 120% ВВП к 2020 году.

В четвертом квартале 2011 года ВВП США вырос на 2,8%. Начиная с середины 2010г. это был самый лучший результат благодаря пополнению складских запасов предприятий в конце года. Однако инвестиции компаний выросли всего на 1,7% после 15% роста в третьем квартале. По итогам всего 2011 экономика «старого света» выросла на 1,7% по сравнению с 2010 годом (+3%). Однако существуют позитивные моменты, такие как снижение безработицы до минимального уровня за три года (8,5%). Тревожит тот факт, что деловая активность находится на слабом уровне, что не позволяет ускорить рост внутреннего спроса, который обеспечивает 67% экономики страны. Прогноз ФРС по росту экономики Америки на 2012 в диапазоне 2,2-2,7%.

Афины возобновляют переговоры с частными инвесторами о списании части долгов, точнее об обмене облигаций на более длительные. Условия обмена долговых бумаг предусматривает списание Греции 50% основного долга по облигациям. Планируется, что списание будет осуществлено путем выплаты инвесторам 15% от номинальной стоимости старых облигаций и передачи им новых бондов с номиналом в 35% от старых бумаг. Если все пройдёт успешно страна сможет сократить долг до 120% ВВП к 2020 году. Афинам необходимо будет погасить облигации на сумму в €14.5 млрд. к 20 марта, однако без необходимых средств это вряд ли удастся

Греция и частные кредиторы не смогли договориться о выделении стране €130млрд. в качестве дополнительной помощи. Греция просит кредиторов списать €100млрд., в то время как общая задолженность страны составляет €350млрд. (165% от ВВП). В случае если стороны не смогут прийти к единому согласию, то долг вырастет до 190% от ВВП. Основным вопросом остается замена облигаций срок погашения, которых наступает в марте на новые долговые бумаги, с более длительным сроком погашения. Греция предлагает 3,5%-ный купон, в то время как инвесторы просят 4,5%. Смогут ли Афины погасить долг по облигациям в марте остается под вопросом.

Франция привлекла внешний капитал под более низкий процент, чем до потери этой страной высшего кредитного рейтинга ААА. Страна разместила на бирже среднесрочные долговые бумаги на сумму €8 млрд., при сниженной средней доходности в 1% годовых. Николя Саркози заявил, что важным моментом для страны является не мнение рейтинговых агентств, а улучшение положения экономики страны в целом. Нашу озабоченность вызывает тот факт, что в портфеле страны находится большой объем Греческих, итальянских облигаций, что в случае усугубления положения еврозоны увеличит риск неплатежеспособности стран, тем самым ситуацию Франции.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) сократил минимальные резервные требования к коммерческим банкам еврозоны с 2% до 1% от обязательств по депозитам и долговым инструментам кредитных организаций. Данный шаг высвободит около €100 млрд. ликвидности в банковском секторе. Стимулируя финансовую активность в еврозоне, ЕЦБ пытается обеспечить реальный сектор экономики притоком средств и косвенно заставить банки скупать суверенные облигации проблемных стран для снижения чрезмерно высокого уровня доходности. Провал большинства предпринимаемых стратегий ЕЦБ объясняется тем, что значительная доля свободной ликвидности направляется на депозиты ЕЦБ. За 18 января 2012г. официальный объем однодневных депозитов на счете ЕЦБ составил €528 млрд.

Standard & Poor's понизило кредитные рейтинги девяти стран Европы. Наивысшего рейтинга (ААА) лишились: Франция и Австрия. Два пункта долгосрочного суверенного кредитного рейтинга потеряли: Кипр, Италия, Португалия, Испания; один пункт снижения получили - Австрия, Франция, Мальта, Словакия и Словения. Кредитные рейтинги Бельгии, Эстонии, Финляндии, Германии, Ирландии, Люксембурга и Нидерландов оставлены без изменений. Прогноз по рейтингам Австрии, Бельгии, Кипра, Эстонии, Финляндии, Франции, Ирландии, Италии, Люксембурга, Мальты, Нидерландов, Португалии, Словении и Испании установлен как негативный, что означает возможность их понижения в 2012 или 2013 годах. Свои действия агентство обосновывает ухудшением условий кредитования в еврозоне и отсутствием договоренности о способах борьбы с долговым кризисом.

Италия в четверг провела размещение государственных облигаций: доходность по краткосрочным бумагам снизилась в 2 раза по сравнению с предыдущим аукционом. Объем кредитных векселей с погашением через 5 месяцев и доходностью в 1,64% принесли €3,5 миллиарда. Доходность по годовым облигациям на €8,5 миллиардов, снизилась до 2,7% в сравнении 6% месяцами ранее. Таким образом, можно с уверенностью заявить, что доверия инвесторов к стране постепенно восстанавливается, а значит выбранный курс бюджетной экономии работает.

Понижение рейтинга Франции, Германии и Австрии, имеющих рейтинг ААА, в 2012г. маловероятен, считает отвечающий за рейтинги стран Европы эксперт международного рейтингового агентства Fitch Эд Паркер. Кредитные рейтинги Италии и Испании выглядят менее оптимистично и возможно будут понижены в ближайшем времени на одну или две ступени. На данный момент, несмотря на то что лидерам Еврозоны удалось разработать законопроекты, обуздывающие аппетиты стран заемщиков, ситуация находится в критическом состоянии. Для снижения долговой нагрузки странам еврозоны понадобится около €2 трлн., большая часть из которых приходится на страны, которые имеют низкий рейтинг или стоят в списке пересмотра рейтинга.